UNTERSCHÄTZE NIE DEN LEVERAGE EFFEKT!

Leverage-Effekt Definition

Der Leverage Effekt beschreibt die Hebelwirkung des Fremdkapitals auf die Eigenkapitalrentabilität: durch den Einsatz von Fremdkapital (anstelle von Eigenkapital) kann die Eigenkapitalrendite für die Eigentümer gesteigert werden.

Voraussetzung für einen positiven Leverage-Effekt ist, dass die Investitionsrendite (Gesamtkapitalrendite) des Unternehmens über dem Fremdkapitalzins liegt. Das heißt: das Unternehmen erzielt mit seiner operativen Tätigkeit (z.B. dem Automobilbau) eine Rendite (z.B. 10 %), die höher ist als der Fremdkapitalzins von z.B. 5 % für die vom Unternehmen aufgenommenen Bankdarlehen.

Begrenzt wird der Leverage-Effekt durch

beschränkte Kreditaufnahmemöglichkeiten,
steigende Zinsen bei höherer Verschuldung sowie
fehlende Investitionsmöglichkeiten.